Trade Republic erhält Freigabe für eigenen Handelsplatz

Der Neobroker hat die BaFin-Lizenz für einen eigenen Handelsplatz erhalten und kann so Kundenaufträge künftig selbst abwickeln. Damit erhöht der Broker seine Unabhängigkeit und reagiert auf das EU-Verbot von Payment for Order Flow.

Trade Republic hat von der BaFin die Erlaubnis erhalten, ein eigenes multilaterales Handelssystem (MTF) zu betreiben. Damit kann das Berliner Unternehmen künftig den Wertpapierhandel seiner Kunden selbst abwickeln und ist nicht mehr auf externe Handelsplätze angewiesen.

Hintergrund: EU-Verbot von Payment for Order Flow

Ab Sommer 2026 verbietet die EU das sogenannte „Payment for Order Flow“ (PFOF), bei dem Broker Rückvergütungen erhalten, wenn sie Kundenaufträge an bestimmte Handelsplätze weiterleiten. Für Trade Republic bedeutet das einen massiven Einschnitt, da PFOF bislang laut Medienberichten etwa 30 Prozent der Umsätze ausgemacht hat. Bisher wickelte der Broker seine Aktiengeschäfte über die Lang & Schwarz Exchange ab, die von der Börse Hamburg betrieben wird.

Wichtig: Seit April 2025 ist Trade Republic ein steuereinfacher Broker in Österreich.

Was ändert sich für Trade Republic?

Mit der neuen Lizenz kann Trade Republic selbst als Market Maker auftreten, eigene Handelsplätze betreiben und die Liquidität im Handel selbst sicherstellen. Das Unternehmen prüft parallel weitere Alternativen und arbeitet an mehreren Lösungen für die Zeit nach dem PFOF-Verbot. Die Lizenz verschafft Trade Republic strategische Flexibilität und Unabhängigkeit von externen Zahlungsströmen.

Wie berichtet hat Scalable Capital im Februar 2025 ebenfalls einen eigenen Handelsplatz gestartet, um dem PFOF-Verbot zuvorzukommen. Die European Investor Exchange (EIX) betreibt Scalable Capital gemeinsam mit der Börse Hannover. Scalable Capital stellt die Technologie und die Liquidität im Handel bereit. Die Börse Hannover ist für den öffentlich-rechtlichen Teil und die Handelsüberwachung zuständig.

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Auswirkungen für Kunden

Bislang hat sich Trade Republic öffentlich noch nicht zu den konkreten Plänen für die Nutzung der neuen Handelsplatz-Lizenz geäußert. Laut Unternehmenskreisen prüft das Unternehmen verschiedene Optionen und entscheidet noch, ob und wie stark der eigene Handelsplatz genutzt wird.

Ein Insider betont, dass sich für Kunden an der Oberfläche wenig ändern wird. Im Hintergrund verschiebe sich jedoch die Wertschöpfung fundamental. Statt Provisionen von externen Handelsplätzen zu kassieren, kontrolliert Trade Republic künftig selbst einen zentralen Teil der Handelswertschöpfung. Ob das Modell langfristig trägt, hängt davon ab, ob Trade Republic ausreichend Liquidität, faire Preise und stabile Technik gewährleisten kann.

Ausblick

Mit der Lizenz für einen eigenen Handelsplatz positioniert sich Trade Republic strategisch besser als viele Konkurrenten, die weiterhin auf externe Plattformen angewiesen sind. Die Entscheidung, wie stark das neue Modell genutzt wird, wird maßgeblich die Zukunft des Geschäftsmodells und die Wettbewerbsfähigkeit von Trade Republic beeinflussen.

Der Schritt von Trade Republic zeigt, wie die nächste Evolutionsstufe des Neobroker-Geschäfts aussehen könnte. Die Zeit der einfachen Null-Euro-Trades über versteckte Rückvergütungen geht zu Ende, doch ein eigener Handelsplatz könnte Neobrokern wie Trade Republic und Scalable Capital einen entscheidenden Vorteil verschaffen.

Tipp: Interessierte Sparer erhalten in unseren Vergleich Neobroker Österreich mehr Informationen zu Trade Republic und Scalable Capital.