BlackRock lanciert ETF auf Europas Infrastrukturaufbau

Der Infrastruktur ETF bündelt europäische Unternehmen, die am Ausbau und an der Modernisierung von Verkehrswegen, Energieversorgung und Gebäuden beteiligt sind. Anleger erhalten damit eine interessante Option für eine thematische Beimischung.

Mit dem iShares Europe Infrastructure Builders UCITS ETF (ISIN: IE000PTMIE90) können Anleger gebündelt in europäische Unternehmen investieren, die am Ausbau, Wiederaufbau und an der Modernisierung der Infrastruktur beteiligt sind.

Der passive Fonds, der BlackRock-Tochter iShares, bildet den STOXX Europe Infrastructure Builders Index ab. Die laufenden Verwaltungs- und Betriebskosten liegen bei 0,40 % pro Jahr.

Was hinter dem Infrastruktur-ETF steckt

Europa steht vor hohen Investitionen in Verkehrswege, Energieversorgung, öffentliche Gebäude und weitere Infrastruktur. Der iShares Europe Infrastructure Builders UCITS ETF greift dieses Thema auf. Er investiert nicht direkt in Straßen, Schienennetze oder Kraftwerke, sondern in börsennotierte Unternehmen, die an entsprechenden Projekten mitwirken können.

Dazu können etwa Baukonzerne, Hersteller von Baustoffen, technische Ausrüster oder andere Infrastrukturzulieferer gehören. Entscheidend ist, ob ein Unternehmen die Vorgaben des zugrunde liegenden Index erfüllt. Die konkrete Zusammensetzung hängt damit von festgelegten Auswahlregeln und nicht von Einzelentscheidungen eines Fondsmanagers ab.

Der ETF ist in Irland aufgelegt und erfüllt die europäischen UCITS-Vorgaben. Diese regeln unter anderem die Risikostreuung, die Verwahrung des Fondsvermögens und die Informationspflichten gegenüber Anlegern.

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So bildet der iShares Europe Infrastructure Builders UCITS ETF den Index ab

Als Vergleichsmaßstab dient der STOXX Europe Infrastructure Builders Index. Sein Ausgangsuniversum ist der STOXX Europe AC Universal All Cap Index. Dieses breite Aktienuniversum umfasst europäische Unternehmen verschiedener Größenklassen.

Für den Themenindex kommen nur Unternehmen infrage, die Mindestanforderungen an Liquidität sowie an ihre Einnahmen aus wiederaufbaubezogenen Aktivitäten erfüllen. Damit soll der Index Firmen erfassen, deren Geschäft tatsächlich mit groß angelegten Bau-, Erneuerungs- und Modernisierungsmaßnahmen verbunden ist.

Die Gewichtung richtet sich nach der Marktkapitalisierung des Streubesitzes. Größere frei handelbare Unternehmen erhalten dadurch tendenziell ein höheres Gewicht als kleinere Titel. Der Index wird jährlich im Juni neu gewichtet. Zwischen den Anpassungsterminen können sich die Gewichte durch unterschiedliche Kursentwicklungen verschieben.

Bei der Indexabbildung setzt der iShares Europe Infrastructure Builders UCITS ETF grundsätzlich auf physische Replikation. BlackRock hält dafür die Aktien des Index nach Möglichkeit in ähnlichen Anteilen. Der Einsatz derivativer Finanzinstrumente ist ebenfalls zulässig. Zudem kann der Fonds kurzfristige und besicherte Wertpapierleihe betreiben.

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Kosten und Ertragsverwendung

Die Verwaltungsgebühren sowie sonstigen Verwaltungs- und Betriebskosten betragen 0,40 % pro Jahr. Hinzu kommen geschätzte Transaktionskosten von 0,01 % jährlich.

Transaktionskosten entstehen beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren im Fonds. Sie sind keine feste Gebühr und können je nach Handelsaktivität und Marktbedingungen schwanken. Daneben können Anleger Kosten ihres Brokers sowie Geld-Brief-Spannen beim Börsenhandel tragen.

Die Anteilklasse des passiven ETFs ist thesaurierend. Erträge wie Dividenden werden somit nicht ausgezahlt, sondern innerhalb des Fonds wieder angelegt. Das erleichtert den langfristigen Vermögensaufbau, weil Erträge automatisch reinvestiert werden. Anleger, die regelmäßige Ausschüttungen wünschen, erhalten mit dieser Anteilklasse dagegen keinen laufenden Zahlungsstrom.

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Welche Chancen bietet der europäische Infrastruktur-ETF?

Der Fonds eröffnet einen gezielten Zugang zu Unternehmen, die von steigenden Investitionen in Europas Infrastruktur profitieren könnten. Der Bedarf reicht von der Sanierung bestehender Verkehrswege bis zur Modernisierung von Energie-, Versorgungs- und Gebäudesystemen.

Ein ETF verteilt das Kapital auf mehrere Unternehmen und reduziert damit das Risiko, das mit einer einzelnen Aktie verbunden ist. Das Anlageuniversum schließt zudem Unternehmen unterschiedlicher Größenklassen ein. Dadurch ist die Strategie nicht ausschließlich auf die größten europäischen Konzerne begrenzt.

Die thematische Ausrichtung kann ein bestehendes Weltportfolio ergänzen. Sie ersetzt jedoch keine breit gestreute Basisanlage. Globale Aktienindizes decken deutlich mehr Länder und Wirtschaftszweige ab. Der Infrastruktur-ETF bleibt dagegen bewusst auf ein einzelnes Thema und eine Region konzentriert.

Diese Risiken sollten Anleger einordnen

Der politische und wirtschaftliche Bedarf an Infrastruktur garantiert keine steigenden Unternehmensgewinne. Bauprojekte können sich verzögern, verkleinert oder ganz gestrichen werden. Ausschreibungen stehen häufig unter hohem Preisdruck. Steigende Materialkosten, Fachkräftemangel und höhere Finanzierungskosten können die Margen zusätzlich belasten.

Viele Bau- und Industriewerte reagieren empfindlich auf die Konjunktur. Eine schwächere Wirtschaft kann private Investitionen bremsen und öffentliche Haushalte belasten. Auch regulatorische Änderungen oder neue Umweltauflagen können Projekte verteuern.

Hinzu kommt das Konzentrationsrisiko eines Themen-ETF. Selbst bei mehreren enthaltenen Aktien können einzelne Branchen und Länder stark vertreten sein. Die Gewichtung nach dem Börsenwert begünstigt zudem größere Unternehmen. Schwächeln diese Titel, kann das die Wertentwicklung des gesamten Fonds deutlich beeinflussen.

Die Basiswährung Euro beseitigt Währungsrisiken nicht vollständig. Hält der Fonds Aktien aus europäischen Ländern außerhalb des Euroraums, können Wechselkursbewegungen die Rendite beeinflussen.

ETF Übersicht

Für wen kann der ETF geeignet sein?

Für Anleger, die Europas Modernisierungsbedarf als langfristiges Investmentthema abbilden möchten, kann der iShares Europe Infrastructure Builders UCITS ETF interessant sein. Aufgrund der regionalen und thematischen Konzentration kommt der Fonds eher als Beimischung zu einem breit diversifizierten Portfolio infrage.

Vor einer Investition sollten Anleger die aktuelle Indexzusammensetzung, das Fondsvolumen, die handelbaren Börsenplätze und die Geld-Brief-Spanne prüfen. Diese Angaben sind besonders bei neuen oder noch kleinen Fonds relevant. Ein geringes Handelsvolumen kann den Kauf und Verkauf verteuern.

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