WisdomTree startet Silber ETF mit Euro Absicherung

Das neue Silber-Produkt richtet sich an Anleger, die physisch hinterlegtes Silber mit täglicher Euro-Absicherung suchen. Die Wertentwicklung hängt dabei vor allem vom Silberpreis ab, während Währungsschwankungen reduziert werden sollen.

Für Anleger, die gezielt in Silber investieren und zugleich das Wechselkursrisiko zwischen US Dollar und Euro reduzieren möchten, ist der WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged (ISIN: JE00B9GQFM16) konzipiert. Relevant ist das, weil Silber international in US Dollar gehandelt wird. Für Anleger aus dem Euroraum kann die Währung daher die Wertentwicklung zusätzlich beeinflussen.

Kernpunkte

• Der WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged bietet Zugang zu physischem Silber mit täglicher Absicherung des Währungsrisikos zwischen US Dollar und Euro.
• Rechtlich handelt es sich um ein börsengehandeltes ETC, nicht um einen klassischen Aktien- oder Anleihe-ETF.
• Die Wertpapiere sind mit zugewiesenem physischem Silber hinterlegt.
• Die laufenden Kosten liegen bei 0,35 % pro Jahr.
• Für Anleger bleibt Silber ein schwankungsanfälliger Rohstoff ohne laufende Erträge.

Was der WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged abbildet

Bei WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged handelt es sich um ein börsengehandeltes Rohstoffprodukt auf physisches Silber. Im Sprachgebrauch wird ein solches Produkt häufig im Umfeld von ETFs gesucht. Rechtlich ist es jedoch ein ETC. ETC steht für Exchange Traded Commodity und bezeichnet ein börsengehandeltes Wertpapier auf Rohstoffe.

Das Produkt soll die Entwicklung des Kassapreises von physischem Silber abbilden. Davon werden Gebühren abgezogen. Zusätzlich wird das Währungsrisiko zwischen US Dollar und Euro täglich abgesichert. Für Anleger bedeutet das, dass die Rendite stärker von der Silberpreisentwicklung selbst abhängen soll und weniger von Schwankungen des Wechselkurses.

Emittentin von WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged ist WisdomTree Hedged Metal Securities Limited mit Sitz in Jersey. Die Wertpapiere sind laut Produktangaben mit zugewiesenem physischem Silber unterlegt. Zugewiesen bedeutet, dass bestimmte Silberbestände dem Produkt zugeordnet sind. Das unterscheidet sich von einer rein synthetischen Abbildung über Derivate.

Warum die Euro Absicherung wichtig ist

Silber wird an den internationalen Märkten in US Dollar gehandelt. Steigt der Silberpreis in Dollar, kann ein stärkerer Euro einen Teil dieses Gewinns für Anleger aus dem Euroraum auffressen. Umgekehrt kann ein schwächerer Euro die Rendite erhöhen. Diese Währungseffekte können die Entwicklung eines Silberinvestments deutlich verändern.

Deshalb setzt WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged auf eine tägliche Absicherung zwischen US Dollar und Euro. Diese Absicherung erfolgt über einen Devisenkontrahenten. Sie kann Währungsschwankungen mindern, aber nicht vollständig ausschalten. Zudem verursacht die Absicherung Kosten, die in der Indexberechnung berücksichtigt werden.

Für Anleger ist die tägliche Absicherung vor allem dann relevant, wenn sie ein möglichst reines Engagement im Silberpreis suchen. Wer dagegen bewusst auch auf Wechselkurseffekte setzen möchte, benötigt eine solche Absicherung möglicherweise nicht.

ETF Abbildung und Zusammensetzung

Die Preisabbildung orientiert sich am Morgan Stanley EUR Daily Hedged Physical Silver Index mit dem Kürzel MSCESLEU. Der Index berücksichtigt die Entwicklung von Silber unter Einbeziehung der täglichen Absicherung zwischen Euro und US Dollar. Außerdem enthält er einen festen Wechselkursspread, der die Kosten der Währungsabsicherung abbildet.

Da es sich um ein Produkt auf einen einzelnen Rohstoff handelt, gibt es keine breite Streuung über Unternehmen, Länder oder Branchen. Das unterscheidet WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged deutlich von klassischen Aktien-ETFs, die oft Hunderte oder Tausende Titel enthalten.

Die Konzentration auf physisches Silber macht das Produkt einfach nachvollziehbar, erhöht aber zugleich das Klumpenrisiko. Die Wertentwicklung hängt im Kern von einem einzigen Rohstoff ab. Sektor- oder Ländergewichtungen liegen bei diesem Produkt nicht vor, weil keine Aktien oder Anleihen gehalten werden.

Kosten des Silber ETC

Die für WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged ausgewiesenen Kosten liegen bei 0,35 % pro Jahr. Davon entfallen 0,25 % pro Jahr auf Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten. Weitere 0,10 % pro Jahr werden als Transaktionskosten angegeben.

Diese Kosten mindern die Wertentwicklung des Produkts. Hinzu kommen mögliche Handelskosten beim Kauf oder Verkauf über die Börse, etwa Spreads und Orderentgelte des Brokers. Gerade bei Rohstoff-ETCs sollten Anleger deshalb nicht nur auf die jährlichen Produktkosten schauen, sondern auch auf Liquidität und Handelsspannen.

Chancen für Anleger

Silber kann in einem Portfolio eine Beimischung sein. Der Rohstoff wird sowohl industriell genutzt als auch als Edelmetall wahrgenommen. Nachfrageimpulse können unter anderem aus Elektronik, Photovoltaik, Schmuck und Investmentnachfrage kommen.

Ein physisch besichertes Silber-ETC kann Anlegern den Zugang erleichtern. Sie müssen keine Barren kaufen, lagern oder versichern. Der Handel über die Börse ist in der Regel einfacher als der direkte Kauf von physischem Silber. Die tägliche Währungsabsicherung kann zudem helfen, die Rendite aus Sicht eines Euro-Anlegers klarer an die Silberpreisentwicklung zu koppeln.

Risiken und Grenzen des Produkts

Silber ist deutlich schwankungsanfällig. Der Preis kann in kurzer Zeit stark steigen oder fallen. Anders als Aktien zahlt Silber keine Dividenden. Anders als Anleihen bietet es keine Zinsen. Die Rendite entsteht ausschließlich über Preisveränderungen.

Hinzu kommt das Emittentenrisiko eines ETC. Auch wenn das Produkt mit physischem Silber besichert ist, bleibt die rechtliche Struktur anders als bei einem Sondervermögen eines klassischen Investmentfonds. Anleger sollten daher die Produktunterlagen und die Besicherungsmechanik prüfen.

Auch die Währungsabsicherung ist kein kostenloser Vorteil. Sie verursacht Kosten und kann in einzelnen Marktphasen dazu führen, dass ein abgesichertes Produkt anders läuft als ein nicht abgesichertes Silberinvestment. Zudem kann eine tägliche Absicherung bei starken Marktbewegungen zu Abweichungen führen.

ETF Übersicht

Für wen kommt der Silber ETC infrage

Für Anleger kann WisdomTree Physical Silver EUR Daily Hedged infrage kommen, wenn sie Silber gezielt und in Euro abgesichert beimischen möchten. Er eignet sich eher als Satellit im Portfolio als als Kerninvestment. Für den langfristigen Vermögensaufbau bleiben breit gestreute Aktien-ETFs in der Regel besser diversifiziert.

Vor einem Kauf sollten Anleger klären, welche Rolle Silber im eigenen Portfolio übernehmen soll. Entscheidend sind Risikotoleranz, Anlagehorizont, Kosten, steuerliche Behandlung und die Frage, ob eine Euro-Absicherung gewünscht ist.

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