Allianz lanciert Smart Global Equity Active ETF

Der aktive globale Aktien-ETF setzt auf einen regelbasierten Auswahlprozess statt auf eine reine Indexabbildung. Thesaurierung und moderate laufende Kosten machen ihn für langfristig orientierte Anleger interessant.

Der Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF (ISIN: IE00018QXOE3) verbindet einen globalen Aktienfokus mit einem aktiv verwalteten, regelbasierten Auswahlprozess. Der Fonds orientiert sich am MSCI World Total Return Net in US Dollar, bildet diesen Vergleichsindex jedoch nicht nach. Die laufenden Kosten liegen laut den vorliegenden Angaben bei 0,30 % pro Jahr.

Kernpunkte

• Der Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF investiert weltweit in Aktien
• Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt aktiv und systematisch nach ihrer relativen Attraktivität
• Der MSCI World Total Return Net in US Dollar dient ausschließlich als Vergleichsmaßstab
• Der ETF ist thesaurierend und hat eine Gesamtkostenquote von 0,30 %
• Der Fonds ist an Börsen in London, Frankfurt, New York und Dublin gelistet

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Wie funktioniert der Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF

Der Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF ist ein aktiv verwalteter globaler Aktien ETF. Sein Anlageprozess folgt einem regelbasierten Ansatz. Das Fondsmanagement bewertet Wertpapiere nach ihrer relativen Attraktivität und entscheidet anschließend über die Zusammensetzung des Portfolios.

Damit unterscheidet sich der Fonds von einem klassischen MSCI World ETF. Ein passiver ETF versucht normalerweise, die Wertentwicklung eines Index möglichst genau nachzubilden. Beim Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF wird der MSCI World Total Return Net in US Dollar dagegen nur als Benchmark verwendet. Der Fonds muss dessen Zusammensetzung und Gewichtung nicht übernehmen.

Der Begriff aktive Verwaltung bedeutet dabei nicht, dass das Management frei und ohne feste Vorgaben investiert. Der Auswahlprozess ist laut den vorliegenden Angaben systematisch und regelbasiert.

Globaler Aktienfokus mit aktivem Auswahlprozess

Der ETF setzt auf Aktien aus verschiedenen Regionen und Ländern. Dadurch erhalten Anleger grundsätzlich Zugang zu einem breiten internationalen Aktienuniversum.

Die globale Ausrichtung kann das Risiko einzelner Märkte verringern. Sie schützt jedoch nicht vor allgemeinen Kursrückgängen an den internationalen Aktienmärkten. Bei einem weltweiten Aktienfonds können zudem Währungsschwankungen die Wertentwicklung beeinflussen. Die Anteilklasse notiert in US Dollar. Für Anleger mit Euro als Heimatwährung kann sich dadurch ein zusätzlicher Einfluss aus dem Wechselkurs ergeben.

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Thesaurierende Erträge und laufende Kosten

Der Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF ist thesaurierend. Erträge wie Dividenden werden nicht regelmäßig an die Anleger ausgezahlt, sondern im Fonds wieder angelegt. Das kann den langfristigen Vermögensaufbau vereinfachen, weil keine manuelle Wiederanlage erforderlich ist. Steuerliche Folgen hängen vom jeweiligen Wohnsitz und der persönlichen Situation ab.

Die Gesamtkostenquote beträgt 0,30 % pro Jahr. Diese Kennzahl wird auch als TER bezeichnet. Sie umfasst die laufenden Fondskosten, bildet aber nicht sämtliche möglichen Kosten eines Investments ab. Dazu zählen beispielsweise Handelskosten beim Kauf und Verkauf, der Spread an der Börse sowie mögliche Depotgebühren des Brokers.

Für die Einordnung der Kosten muss auch die Anlagestrategie berücksichtigt werden. Ein aktiv verwalteter ETF kann höhere Kosten als ein sehr günstiger passiver Standard ETF aufweisen. Im Gegenzug versucht das Fondsmanagement, durch die Auswahl der Wertpapiere eine andere Entwicklung als der Vergleichsindex zu erzielen. Ob dieser Ansatz langfristig einen Mehrwert liefert, lässt sich aus der Kostenquote allein nicht beurteilen.

Benchmark ist kein Abbildungsverzeichnis

Der MSCI World Total Return Net in US Dollar umfasst große und mittelgroße Unternehmen aus entwickelten Aktienmärkten. Er wird häufig als Referenz für globale Aktienanlagen verwendet. Beim Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF dient dieser Index nach den vorliegenden Angaben ausschließlich zu Vergleichszwecken.

Das ist für Anleger ein wichtiger Unterschied. Die Bezeichnung Benchmark bedeutet nicht, dass der ETF den Index exakt nachbildet. Die Wertentwicklung kann deshalb deutlich vom MSCI World abweichen. Eine bessere oder schlechtere Entwicklung ist in einzelnen Marktphasen gleichermaßen möglich.

Chancen und Risiken des aktiven ETF

Eine mögliche Stärke des Fonds liegt in der Kombination aus globaler Streuung und einem systematischen Auswahlprozess. Das Management kann von der Benchmark abweichende Positionen eingehen und dadurch andere Renditequellen erschließen. Die thesaurierende Struktur kann zudem für Anleger praktisch sein, die Erträge langfristig im Fonds investieren möchten.

Dem stehen mehrere Risiken gegenüber. Aktienkurse können erheblich schwanken. Ein globaler Aktien ETF eignet sich daher grundsätzlich nicht für kurzfristige Anlageziele ohne ausreichende Risikotoleranz. Außerdem kann die aktive Strategie hinter dem MSCI World zurückbleiben. Die Abweichung zur Benchmark ist kein Fehler des Fonds, sondern eine direkte Folge seines Konzepts.

Hinzu kommen politische, wirtschaftliche und währungsbedingte Risiken. Die globale Streuung reduziert die Abhängigkeit von einem einzelnen Land, beseitigt Marktrisiken aber nicht. Auch die historische Wertentwicklung eines aktiv verwalteten Fonds wäre keine verlässliche Aussage über seine künftigen Ergebnisse.

ETF Übersicht

Für wen kann der ETF geeignet sein

Der Allianz Smart Global Equity Active UCITS ETF richtet sich grundsätzlich an Anleger, die weltweit in Aktien investieren und dabei einen aktiven, regelbasierten Ansatz bevorzugen. Er kann für langfristig orientierte Portfolios infrage kommen, sofern die damit verbundenen Kursschwankungen zum persönlichen Anlageziel passen.

Wer möglichst geringe Kosten, eine vollständig transparente Indexzusammensetzung und eine enge Nachbildung des MSCI World sucht, findet diese Eigenschaften bei einem aktiven ETF jedoch nicht automatisch. Vor einer Investition sollten daher die aktuellen Fondsdokumente, die tatsächliche Portfoliozusammensetzung, die Handelskosten und die persönlichen Risiken geprüft werden.

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