Deka präsentiert aktiven EUR High Yield ETF für gezielte Anleiheselektion

Deka Investment startet einen aktiv gemanagten EUR High Yield ETF, der mit quantitativen Modellen eine selektive Anleihestrategie für institutionelle und private Anleger bietet. Der Fonds fokussiert auf europäische Unternehmensanleihen mit hoher Rendite und bietet durch seine aktive Steuerung Flexibilität und Transparenz.

Investoren in Österreich haben mit dem Start des Deka Active EUR High Yield UCITS ETF (ISIN: DE000ETFL649) seit September 2025 eine neue Option im Bereich der Hochzinsanleihen. Der von Deka Investment GmbH aufgelegte, aktiv gemanagte Fonds bietet Zugang zu einem vielfach nachgefragten Marktsegment: Unternehmensanleihen mit attraktiven Renditen für Euro-Anleger. Das Anlagekonzept des Deka ETFs unterscheidet sich grundlegend von herkömmlichen, passiven Indexstrategien und legt den Fokus auf einen quantitativen, faktorbasierten Auswahlprozess. Diese Vorstellung rückt Deka Investment als Emittent innovativer Fixed-Income-Lösungen für Privatanleger weiter in den Vordergrund.

Investmentstrategie: Quantitatives Alpha statt Indexdogma

Der Deka Active EUR High Yield UCITS ETF setzt bewusst auf aktives Management: Es findet keine Indexabbildung statt, sondern die Fondsmanager wählen via eigens entwickelter quantitativer Modelle die aussichtsreichsten Anleihen aus der Bandbreite der europäischen Hochzinsanleihen. Relevante Investmentfaktoren wie Bonität, Duration, Liquidität und Relative Value fließen in die Entscheidungsfindung ein. Der systematische Ansatz bietet Flexibilität, Marktchancen jenseits etablierter Benchmarks gezielt zu nutzen – insbesondere in Marktphasen, in denen Passive Strategien mit Indexzwang limitiert sind.

Mit dieser Methodik lassen sich Fehlbewertungen oder Sondersituationen im breiten Non-Investmentgrade-Segment ausnutzen, ohne auf einfache Indexgewichtungen angewiesen zu sein. Die Portfoliozusammensetzung kann dynamisch an veränderte Marktlagen oder relative Bewertungschancen angepasst werden. Gleichzeitig wird, trotz aller Flexibilität, auf eine sorgfältige Diversifikation geachtet, um Einzelrisiken zu minimieren.

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Marktzugang: Liquidität und Transparenz

Die Notierung an den großen deutschen Börsen Xetra, Börse Frankfurt sowie der Tradegate Exchange gewährleistet eine breite Handelbarkeit. Besonders vorteilhaft sind die langen Handelszeiten auf Tradegate, die auch für österreichische Privatanleger von Bedeutung sind. Die physische Replikation des Portfolios schafft Vertrauen und vermeidet Kontrahentenrisiken synthetischer Replikationsmodelle.

Die tägliche NAV-Berechnung und regelmäßige Veröffentlichung der Portfoliostruktur machen die Wertentwicklung transparent nachvollziehbar. Auch die Preisstellung erfolgt marktgerecht durch autorisierte Market Maker, was faire Spreads sicherstellt – ein Vorteil im mitunter weniger liquiden High-Yield-Segment.

Kostenstruktur im Überblick

Mit einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,35 % p.a. positioniert sich der ETF trotz aktivem Management äußerst wettbewerbsfähig gegenüber klassischen Hochzinsfonds und aktiven Rentenfonds, die oft eine Management Fee von über 1 % verlangen. Die Kosten werden transparent tageweise berechnet und den jeweiligen Fondsvermögen anteilig zugeschrieben. Es fallen keine Performancegebühren oder versteckte Zusatzkosten an, was den ETF planbar und vergleichbar macht.

Dieser moderate Kostenansatz ist möglich, weil die ETF-Struktur automatisierte Handels- und Verwaltungsprozesse gestattet, die operative Aufwände reduzieren. Gerade im anspruchsvollen Segment der Hochzinsanleihen ist die Delegation an einen institutionellen Manager wie Deka Investment unter Kostengesichtspunkten oft sinnvoll.

Chancen- und Risikoprofil

Investiert wird in Anleihen mit einem Rating unterhalb von BBB–, also im Non-Investmentgrade-Bereich. Das Portfolio umfasst internationale Emittenten, fokussiert jedoch stets auf Euro-Denomination. Damit entfallen Währungsrisiken für Euro-Anleger. Neben attraktiveren Renditeperspektiven bringt diese Anlageklasse jedoch erhöhte Ausfallrisiken mit. Ein fortschrittliches Risikomanagement mit Diversifikation über Emittenten, Branchen und Laufzeiten mindert Klumpenrisiken und erhöht die Stabilität gegenüber Einzelschocks.

Im Unterschied zu passiven ETFs, die gezwungen sind, auch weniger attraktive Neuemissionen oder Indexänderungen nachzubilden, kann das Managementteam des ETFs ineffiziente Emittenten meiden oder auf Marktrisiken gezielt reagieren. Neben Kreditrisiko, Zinsänderungsrisiko und Marktrisiken ist deshalb der Managereinfluss ein zusätzlicher Erfolgs- wie Risikofaktor. Die Distribution der Ausschüttungen sorgt zudem für laufende Erträge im Portfolio – ein Pluspunkt für Anleger mit Ertragsfokus.

ETF Übersicht

Praktische Tipps für Anleger

• Streuung bewusst nutzen: Eine Beimischung sollte stets im Kontext des Gesamtportfolios erfolgen, da Hochzinsanleihen höhere Schwankungen und Ausfallrisiken implizieren.
• Regelmäßige Überprüfung: Da das Produkt aktiv gemanagt wird, empfiehlt es sich, die Entwicklung des ETF und die Fondsberichte regelmäßig zu verfolgen.
• Besteuerung beachten: Ausschüttungen unterliegen in Österreich der Kapitalertragsteuer. Die steuerliche Behandlung lässt sich optimieren, wenn steuereinfache Broker genutzt werden.
• Risiko-Ertrags-Profil prüfen: Der ETF eignet sich vor allem für risikobewusste Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont. Die erhöhte Verzinsung geht mit einem entsprechenden Ausfallrisiko einher.

Fazit

Der Deka Active EUR High Yield UCITS ETF verbindet professionelle, quantitative Anleiheselektion mit der Kosteneffizienz und Transparenz eines ETFs. Für Anleger in Österreich, die gezielt auf den Euro-Hochzinsmarkt setzen und dabei nicht auf ein starres Indexmanagement angewiesen sein möchten, bietet dieses Produkt eine durchdachte Lösung aus einer Hand.

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