Xtrackers lanciert Krypto-ETP mit führenden Coins

Das neue Krypto-Produkt von Xtrackers bietet Anlegern Zugang zu einem diversifizierten Korb führender digitaler Vermögenswerte. Es richtet sich an Privatanleger, die ein einfaches Krypto-Investment über ihr Wertpapierdepot suchen.

Mit dem Xtrackers Galaxy MSCI Physical Crypto Market ETC Securities (ISIN: CH1492505164) erweitert sich das Angebot an börsengehandelten Krypto Produkten für Anleger, die nicht selbst Bitcoin, Ethereum oder andere digitale Vermögenswerte über eine Wallet verwahren möchten.

Das Wertpapier soll die Entwicklung des MSCI Crypto Market Select Index abbilden und richtet sich damit an Investoren, die ein breiteres Kryptomarkt Engagement suchen statt auf einzelne Coins zu setzen.

Kernpunkte

• Der Xtrackers Galaxy MSCI Physical Crypto Market ETC Securities bietet Zugang zu einem diversifizierten Korb führender Krypto Anlagen.
• Das Produkt bildet den MSCI Crypto Market Select Index physisch über hinterlegte Krypto Assets ab.
• Die laufenden Kosten werden mit 0,65 % pro Jahr angegeben.
• Es handelt sich nicht um einen klassischen UCITS ETF, sondern um ein ETC Wertpapier mit spezifischen Emittenten und Kryptomarktrisiken.

Hinweis: Auch wenn viele Anleger nach einem Krypto-ETF suchen, handelt es sich hier nicht um klassische UCITS ETFs. Für Anleger liegt zwischen ETFs und ETPs rechtlich und beim Risikoprofil ein erheblicher Unterschied.

Der Begriff ETP steht für "Exchange Traded Product" und ist ein Oberbegriff. Neben ETFs (Exchange Traded Funds) gehören noch ETNs (Exchange Traded Notes) und ETCs (Exchange Traded Commodities) zu Produktkategorie der ETPs.

In Europa sind ETFs nicht wie in den USA für ein einzelnes Asset wie Bitcoin oder Ethereum zugelassen. Aus diesem Grund werden in Europa ETPs für Single Assets genutzt. Diese sind ähnlich wie ETFs an der Börse handelbar, unterliegen aber anderen regulatorischen Rahmenbedingungen.

Was steckt hinter dem Xtrackers Galaxy MSCI Physical Crypto Market ETC Securities?

Der neue Krypto ETC wird von der Xtrackers Digital Markets ETC AG emittiert. Das Domizil liegt in der Schweiz, die Basiswährung ist US Dollar.

Wichtig ist die genaue Einordnung. Obwohl viele Anleger solche Produkte umgangssprachlich als Krypto ETF bezeichnen, handelt es sich hier um ein ETC Wertpapier. ETC steht für Exchange Traded Commodity oder Exchange Traded Cryptocurrency im weiteren Marktverständnis. Solche Produkte werden wie ETFs an der Börse gehandelt, unterscheiden sich aber rechtlich und strukturell von klassischen Fonds.

Ein UCITS ETF ist ein regulierter Investmentfonds nach europäischen Vorgaben. Ein ETC ist dagegen in der Regel eine Schuldverschreibung des Emittenten, deren Wertentwicklung an bestimmte Vermögenswerte gekoppelt ist. Daraus ergeben sich andere Risiken, insbesondere mit Blick auf die Struktur, den Emittenten und die Besicherung.

Wie der Krypto ETC den Index abbildet

Der Xtrackers Galaxy MSCI Physical Crypto Market ETC Securities soll die Wertentwicklung des MSCI Crypto Market Select Index nachvollziehen. Dieser Index misst nach Angaben der Anbieter die Entwicklung eines diversifizierten Korbs bedeutender Krypto Anlagen. Ziel ist also nicht die reine Abbildung eines einzelnen Coins, sondern ein breiterer Zugang zum Kryptomarkt.

Die Abbildung erfolgt physisch. Das bedeutet, dass der Emittent eine ausreichende Menge der zugrunde liegenden Krypto Assets hält, um die Verpflichtungen aus den ETC Wertpapieren zu besichern. Für jedes ETC Wertpapier besteht ein Coin Anspruch auf zugrunde liegende Krypto Assets. Dieser Anspruch wird täglich um die Produktgebühr reduziert.

Für Anleger ist diese Konstruktion relevant, weil sie nicht selbst private Schlüssel verwalten, keine eigene Wallet einrichten und keine Coins direkt an einer Kryptobörse kaufen müssen. Der Handel erfolgt über ein Wertpapierdepot. Gleichzeitig bleiben die wirtschaftlichen Risiken des Kryptomarkts bestehen. Fällt der Wert der enthaltenen Krypto Assets, sinkt auch der Wert des ETC.

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Kosten, Währung und Produktstruktur

Die laufenden Kosten liegen laut Xtrackers bei 0,65 % pro Jahr. Diese Kosten mindern den Coin Anspruch täglich und wirken damit direkt auf die Wertentwicklung des ETC.

Die Basiswährung ist US Dollar. Für Anleger aus dem Euroraum entsteht damit zusätzlich ein Währungsaspekt. Entwickelt sich der US Dollar gegenüber dem Euro ungünstig, kann dies die Rendite aus Sicht eines Euro Anlegers belasten. Umgekehrt kann ein stärkerer US Dollar die Wertentwicklung in Euro stützen. Ein separater Währungsschutz wurde in den vorliegenden Daten nicht genannt.

Chancen für Anleger

Der zentrale Nutzen liegt in der vereinfachten Zugänglichkeit. Anleger können über ein Wertpapierdepot ein diversifiziertes Krypto Engagement aufbauen, ohne einzelne Coins direkt zu kaufen oder selbst zu verwahren. Das reduziert operative Hürden, etwa bei Wallet Sicherheit, Überweisungen auf Kryptobörsen oder der Verwaltung privater Schlüssel.

Ein weiterer Vorteil ist die Indexlösung. Wer nicht entscheiden möchte, welche einzelne Kryptowährung sich besser entwickelt, erhält über den MSCI Crypto Market Select Index einen regelbasierten Korb bedeutender Krypto Anlagen. Das kann Einzelwertrisiken reduzieren, beseitigt aber nicht das Marktrisiko des gesamten Kryptosegments.

Auch die transparente Kostenangabe ist für die Einordnung wichtig. Mit 0,65 % pro Jahr liegt das Produkt deutlich über vielen breiten Aktien ETFs, aber im Rahmen spezialisierter Krypto Produkte. Entscheidend ist, ob Anleger die Kosten im Verhältnis zum erwarteten Nutzen und Risiko akzeptieren.

Risiken des Krypto ETCs

Krypto Assets schwanken deutlich stärker als klassische Anlageklassen wie globale Aktien oder Anleihen. Hohe Kursverluste innerhalb kurzer Zeit sind möglich. Auch ein diversifizierter Krypto Index schützt nicht vor starken Marktrückgängen, wenn der gesamte Kryptomarkt unter Druck gerät.

Hinzu kommen produktspezifische Risiken. Ein ETC ist kein Sondervermögen wie ein klassischer UCITS ETF. Anleger sollten daher die Besicherungsstruktur, den Emittenten und die Verwahrung der zugrunde liegenden Krypto Assets prüfen. Die physische Hinterlegung kann das Struktur Risiko verringern, sie macht das Produkt aber nicht risikofrei.

Regulatorische Änderungen können den Markt ebenfalls beeinflussen. Kryptowährungen und Krypto Produkte stehen weltweit unter Beobachtung der Aufsichtsbehörden. Neue Regeln können Handel, Verwahrung, Besteuerung oder Zulassung solcher Produkte verändern.

ETF Übersicht

Für wen kann ein Krypto ETC infrage kommen?

Der Xtrackers Galaxy MSCI Physical Crypto Market ETC Securities kann für Anleger relevant sein, die Kryptowährungen als Beimischung betrachten und den direkten Kauf über Kryptobörsen vermeiden möchten. Geeignet ist ein solches Produkt eher für Investoren, die hohe Schwankungen aushalten können und den möglichen Totalverlust eines spekulativen Anteils finanziell verkraften würden.

Für die langfristige Geldanlage bleibt eine breite Streuung über verschiedene Anlageklassen entscheidend. Ein Krypto ETC kann ein Portfolio ergänzen, sollte aber nicht mit einem weltweit gestreuten Aktien ETF verwechselt werden. Der Renditetreiber ist der Kryptomarkt, nicht die globale Unternehmenswirtschaft.