Man präsentiert aktiven Infrastruktur-ETF

Der Infrastruktur-ETF setzt auf weltweit tätige Unternehmen aus dem Infrastrukturbereich und wird aktiv verwaltet. Anleger sollten die höheren Kosten, das US-Gewicht und das Schwellenländer-Risiko beachten.

Der Man Active Global Infrastructure UCITS ETF (ISIN: IE000IX21FH5) richtet sich an Anleger, die weltweit in Infrastrukturunternehmen investieren möchten. Der aktiv verwaltete ETF setzt dabei einen Schwerpunkt auf Unternehmen mit Sitz in den USA und kann bis zu 50 % seines Vermögens in Schwellenländern anlegen. Die laufenden Kosten liegen bei 0,85 % pro Jahr.

Kernpunkte

• Der Man Active Global Infrastructure UCITS ETF investiert weltweit in Infrastrukturunternehmen und Unternehmen mit infrastrukturbezogenen Vermögenswerten
• Mindestens 80 % des Nettoinventarwerts werden unter normalen Marktbedingungen in entsprechende Aktien investiert
• Der ETF wird aktiv verwaltet und nutzt den S&P Global Infrastructure Index als Vergleichsbenchmark
• Die laufenden Kosten betragen 0,85 % pro Jahr, die Erträge werden thesauriert
• Der Fonds hat seinen Sitz in Irland, wird physisch repliziert und in US Dollar geführt

Was bietet der Man Active Global Infrastructure UCITS ETF?

Der Man Active Global Infrastructure UCITS ETF bündelt Aktien von Unternehmen aus dem Infrastrukturbereich. Dazu können beispielsweise Betreiber, Eigentümer oder Dienstleister aus Bereichen wie Energieversorgung, Verkehr, Kommunikation und digitaler Infrastruktur gehören.

Der Fonds verfolgt das Ziel eines langfristigen Kapitalzuwachses. Mindestens 80 % des Nettoinventarwerts sollen unter normalen Marktbedingungen in Aktienwerte von Infrastrukturunternehmen oder Unternehmen mit infrastrukturbezogenen Vermögenswerten investiert werden.

Der Ansatz ist aktiv. Das Fondsmanagement ist daher nicht verpflichtet, die Zusammensetzung eines Index exakt nachzubilden. Stattdessen kann es Unternehmen und Länder stärker oder schwächer gewichten, wenn es dies im Rahmen der Anlagestrategie für sinnvoll hält.

Wie wird der ETF abgebildet?

Der ETF wird physisch repliziert. Das bedeutet, dass der Fonds die Wertpapiere grundsätzlich direkt erwirbt, statt die Indexentwicklung ausschließlich über Derivate abzubilden.

Als Vergleichsbenchmark dient der S&P Global Infrastructure Index. Er soll die Wertentwicklung eines globalen Infrastrukturaktienmarktes messbar machen. Für das Fondsmanagement ist der Index jedoch keine verbindliche Anlagegrenze. Die tatsächliche Zusammensetzung des ETFs kann deshalb vom Index abweichen.

Diese Abweichungen sind ein wesentliches Merkmal des aktiven Ansatzes. Sie können sich positiv oder negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Der ETF ist damit nicht mit einem klassischen passiven Infrastruktur ETF gleichzusetzen, der einen Index möglichst exakt nachbildet.

Welche Kosten und Ertragsverwendung gelten?

Die Gesamtkostenquote beträgt 0,85 % pro Jahr. Die sogenannte TER umfasst laufende Fondskosten und wird dem Fondsvermögen entnommen. Sie mindert damit indirekt die Rendite der Anleger.

Der ETF ist thesaurierend. Erträge wie Dividenden werden grundsätzlich nicht an die Anteilseigner ausgezahlt, sondern im Fonds wiederangelegt. Das kann den langfristigen Vermögensaufbau vereinfachen, weil Anleger die Wiederanlage nicht selbst organisieren müssen.

Die Fondswährung ist der US Dollar. Für Anleger, deren Referenzwährung der Euro ist, entsteht dadurch ein zusätzliches Währungsrisiko. Die Entwicklung des Euro gegenüber dem US Dollar kann die persönliche Rendite beeinflussen, selbst wenn sich die enthaltenen Aktien in ihrer jeweiligen Landeswährung kaum verändern.

Welche Chancen bietet ein Infrastruktur ETF?

Infrastrukturunternehmen können von langfristigen Investitionen in Versorgung, Verkehr und digitale Netze profitieren. Der Ausbau von Stromnetzen, erneuerbaren Energien, Rechenzentren und Kommunikationsinfrastruktur schafft strukturelle Nachfrage.

Viele Infrastrukturwerte verfügen zudem über etablierte Geschäftsmodelle und langfristige Verträge. Das kann für vergleichsweise planbare Einnahmen sorgen. Eine solche Stabilität ist jedoch nicht garantiert und hängt unter anderem von Regulierung, Finanzierungskosten und der wirtschaftlichen Entwicklung ab.

Der aktive Ansatz eröffnet dem Management die Möglichkeit, regionale und unternehmensspezifische Chancen zu nutzen. Der Fonds kann bis zu 50 % in Schwellenmärkten investieren. Dadurch entsteht Zugang zu Ländern mit wachsendem Infrastrukturbedarf, zugleich steigt aber auch das Risiko durch politische, rechtliche und wirtschaftliche Unsicherheiten.

Welche Risiken sollten Anleger berücksichtigen?

Der ETF investiert in Aktien. Sein Wert kann daher deutlich schwanken. Kursverluste sind jederzeit möglich und können bei ungünstiger Marktentwicklung erheblich ausfallen.

Infrastrukturunternehmen reagieren häufig empfindlich auf steigende Zinsen. Höhere Finanzierungskosten können die Gewinne belasten und die Bewertung von Unternehmen reduzieren. Bei regulierten Geschäftsmodellen können außerdem politische Entscheidungen, Preisobergrenzen und Änderungen bei Konzessionen eine zentrale Rolle spielen.

Der Schwerpunkt auf US Unternehmen führt zu einer regionalen Konzentration. Auch wenn der Fonds global investiert, kann die Wertentwicklung stark von der US Wirtschaft, dem US Kapitalmarkt und dem Dollar abhängen. Anlagen in Schwellenländern bringen zusätzliche Währungs und Marktrisiken mit sich.

Ein weiterer Punkt ist die aktive Verwaltung. Sie verursacht höhere Kosten als viele passive ETFs und bietet keine Garantie auf eine bessere Wertentwicklung. Die Benchmark dient lediglich als Vergleichsmaßstab. Der Fonds kann sie sowohl übertreffen als auch hinter ihr zurückbleiben.

ETF Übersicht

Für wen eignet sich der Man Active Global Infrastructure UCITS ETF?

Der ETF kann für Anleger interessant sein, die ihrem Depot einen gezielten Schwerpunkt auf globale Infrastrukturaktien hinzufügen möchten. Er eignet sich eher als thematische Beimischung und weniger als alleinige Lösung für ein breit diversifiziertes Basisdepot.

Wer bereits stark in US Aktien, Versorger oder andere Infrastrukturwerte investiert, sollte mögliche Überschneidungen prüfen. Auch die laufenden Kosten liegen über denen vieler breit gestreuter Standard ETFs. Vor einer Anlage sind deshalb die aktuellen Fondsunterlagen, die konkrete Zusammensetzung und die persönliche Risikotragfähigkeit zu prüfen.