JPMorgan startet globalen Value-ETF mit aktivem Ansatz

Der neue Value ETF setzt auf aktiv ausgewählte Aktien aus Industrie- und Schwellenländern. Anleger erhalten einen breit gestreuten Ansatz mit ESG-Berücksichtigung und ausschüttender Ertragsverwendung.

Der JPM Global Value Equity Active UCITS ETF (ISIN: IE000U3GWG46) richtet sich an Anleger, die weltweit in Aktien investieren und dabei gezielt auf den Value Stil setzen möchten. Der aktiv verwaltete ETF nutzt den MSCI ACWI Value Index als Vergleichsmaßstab, bildet ihn jedoch nicht nach. Stattdessen wählt das Fondsmanagement die Titel nach einer eigenen Bottom up Analyse aus und berücksichtigt dabei auch ESG Kriterien.

Kernpunkte

• Der JPM Global Value Equity Active UCITS ETF investiert weltweit in Unternehmen aus Industrie und Schwellenländern
• Der Fonds wird aktiv verwaltet und orientiert sich am MSCI ACWI Value Index
• Die laufenden Kosten betragen 0,55 % pro Jahr
• Der ETF schüttet Erträge aus und notiert in US Dollar

Was steckt hinter dem JPM Global Value Equity Active UCITS ETF

Der JPM Global Value Equity Active UCITS ETF verbindet die Struktur eines börsenhandelbaren ETFs mit einem aktiv verwalteten Aktienportfolio. Anleger erwerben damit kein passives Indexprodukt. Das Fondsmanagement kann Unternehmen auswählen, deren Börsenbewertung aus seiner Sicht nicht ihrem wirtschaftlichen Wert entspricht.

Value Investoren suchen häufig nach Aktien mit vergleichsweise niedrigen Bewertungen. Als Kennzahlen dienen unter anderem das Kurs Gewinn Verhältnis, das Kurs Buch Verhältnis oder die Dividendenrendite. Eine günstige Bewertung allein reicht jedoch nicht aus. Entscheidend ist die Einschätzung, ob das Unternehmen seine Ertragskraft verbessern kann oder der Markt die Aktie zu pessimistisch bewertet.

Der ETF investiert weltweit in Aktien großer und mittelgroßer Unternehmen. Das Anlageuniversum umfasst sowohl Industrieländer als auch Schwellenländer. Dadurch entsteht ein globaler Ansatz, der nicht auf einzelne Regionen oder Branchen beschränkt ist.

Wie wird der ETF verwaltet

Der JPM Global Value Equity Active UCITS ETF wird von JPMorgan Asset Management Europe verwaltet. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt aktiv. Das Fondsmanagement analysiert einzelne Unternehmen und entscheidet unabhängig davon, wie stark diese im Vergleichsindex vertreten sind.

Der MSCI ACWI Value Index dient als Benchmark. Er ist ein Vergleichsmaßstab für die Wertentwicklung und kein Anlagekorb, den der ETF automatisch nachbildet. Diese Unterscheidung ist für Anleger relevant. Die Rendite des Fonds kann deutlich vom Index abweichen, sowohl positiv als auch negativ.

Der Ansatz basiert auf einer weltweiten Titelauswahl und einer fundamentalen Unternehmensanalyse. Neben Bewertung und Geschäftsaussichten fließen ESG Aspekte in den Investmentprozess ein. ESG steht für Umwelt, soziale Verantwortung und verantwortungsvolle Unternehmensführung.

Der Fonds ist als Artikel 8 nach der europäischen Offenlegungsverordnung eingestuft. Diese Einstufung bedeutet, dass ökologische oder soziale Merkmale berücksichtigt werden. Sie ist jedoch kein Garant für eine bestimmte Nachhaltigkeitswirkung.

Welche Kosten und Ertragsmerkmale gelten

Die Verwaltungsgebühren sowie sonstige Verwaltungs und Betriebskosten belaufen sich auf 0,55 % pro Jahr. Die Kosten werden laufend dem Fondsvermögen entnommen und mindern damit die Wertentwicklung.

Der ETF ist ausschüttend. Erträge aus Dividenden und anderen Quellen können somit an die Anleger weitergegeben werden. Die Höhe und der Zeitpunkt einzelner Ausschüttungen können variieren. Für Anleger, die regelmäßige Auszahlungen bevorzugen, kann die ausschüttende Struktur praktischer sein. Wer Vermögen langfristig aufbauen möchte, muss Ausschüttungen gegebenenfalls selbst wieder investieren.

Die Fondswährung ist US Dollar. Für Anleger mit einem Euro Konto entsteht dadurch ein Währungsrisiko. Dieses betrifft nicht nur die im Fonds gehaltenen Aktien, sondern auch die Umrechnung zwischen US Dollar und Euro. Der Wechselkurs kann die persönliche Rendite zusätzlich beeinflussen.

Chancen und Risiken des Value Ansatzes

Ein globaler Value ETF kann von einer Erholung niedrig bewerteter Unternehmen profitieren. Drehen sich Markttrends zugunsten von Banken, Industrieunternehmen, Energieversorgern oder anderen klassischen Value Bereichen, kann der Anlagestil gegenüber wachstumsorientierten Strategien aufholen.

Der Ansatz kann jedoch über längere Zeit hinter dem Gesamtmarkt zurückbleiben. Niedrige Bewertungen haben oft einen Grund. Unternehmen können strukturelle Probleme, hohe Schulden oder schwache Wachstumsperspektiven aufweisen. Eine Aktie bleibt dann möglicherweise länger günstig, als Anleger erwarten.

Hinzu kommen die allgemeinen Risiken globaler Aktienanlagen. Dazu zählen Kursschwankungen, politische Unsicherheiten, Konjunkturrisiken und Währungseffekte. Schwellenländer können zudem besonderen regulatorischen und wirtschaftlichen Risiken unterliegen. Die aktive Verwaltung bietet keine Gewähr für eine bessere Wertentwicklung als der Vergleichsindex.

ETF Übersicht

Für wen eignet sich der ETF

Der JPM Global Value Equity Active UCITS ETF kann für Anleger infrage kommen, die bereits ein breit gestreutes Aktienportfolio besitzen und darin einen aktiven Value Schwerpunkt ergänzen möchten. Auch Investoren, die eine globale Aktienstrategie mit aktivem Management suchen, finden hier einen entsprechenden Ansatz.

Für Einsteiger ist zu beachten, dass der ETF kein vollständig neutraler Welt ETF ist. Die Wertentwicklung hängt stärker vom Value Stil und den Entscheidungen des Fondsmanagements ab. Wer eine möglichst marktbreite und kostengünstige Abbildung des globalen Aktienmarktes sucht, sollte passive Welt ETFs mit diesem Konzept vergleichen.

Vor einer Anlage gehören die aktuellen Fondsunterlagen, die Risikokennzahl, die Ausschüttungsmodalitäten und die Handelbarkeit beim jeweiligen Broker zur Prüfung. Eine breite Streuung reduziert Risiken, schließt Verluste bei Aktienanlagen aber nicht aus.