Value-ETFs: Welcher ist der beste? 🏔️ ETF.at

Einführung

In einer Zeit schwankender Märkte und unsicherer Zinsentwicklungen suchen viele Anleger nach bewährten Strategien für langfristigen Vermögensaufbau. Eine der erfolgreichsten und zeitlosesten Ansätze ist das Value-Investing, das bereits Warren Buffett zu einem der erfolgreichsten Investoren aller Zeiten gemacht hat. Diese Anlagestrategie, die auf die Identifikation unterbewerteter Unternehmen setzt, ist nun auch über börsengehandelte Indexfonds zugänglich geworden.

„Der Preis ist was du zahlst, der Wert ist was du bekommst."

Warren Buffett (Investoren-Legende)

Value-ETFs ermöglichen es Anlegern, systematisch in günstig bewertete Aktien zu investieren, ohne dabei die umfangreiche Einzelaktienanalyse durchführen zu müssen. Diese regelbasierten Fonds nutzen wissenschaftlich fundierte Bewertungskennzahlen, um Unternehmen zu identifizieren, die am Markt unterbewertet erscheinen und daher Potenzial für überdurchschnittliche Renditen bieten.

Dieser Ratgeber erklärt die Funktionsweise von Value-ETFs, beleuchtet deren Chancen und Risiken, analysiert das aktuelle Marktumfeld und stellt die besten Value-ETFs nach Performance, Kosten und Fondsvolumen vor. Dabei werden alle wichtigen Aspekte für eine fundierte Anlageentscheidung berücksichtigt.

Was ist der Value-Faktor?

Der Value-Faktor basiert auf der statistischen Beobachtung, dass günstig bewertete Unternehmen in bestimmten Marktphasen tendenziell höhere Renditen erzielen als der breite Markt. Diese Anomalie wird hauptsächlich über das Kurs-Gewinn-Verhältnis ermittelt, bei dem der aktuelle Aktienkurs mit dem Gewinn der letzten Periode verglichen wird. Fortgeschrittenere Ansätze nutzen zusätzliche Messgrößen wie das Preis-zu-Buchwert-Verhältnis und das Verhältnis des Unternehmenswertes zum operativen Cash-Flow.

Für Anleger bietet diese regelbasierte Strategie den Vorteil einer breiten Streuung über verschiedene unterbewertete Unternehmen bei gleichzeitig niedrigeren Kosten im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds. Value-ETFs folgen dabei wissenschaftlich fundierten Indizes, die diese Bewertungskriterien systematisch anwenden und regelmäßig überprüfen.

Im Gegensatz zu anderen Faktorstrategien wie Growth oder Momentum konzentriert sich Value auf fundamentale Bewertungskennzahlen und weniger auf Wachstumsdynamik oder Kurstrends. Dies macht Value-ETFs besonders attraktiv für konservative Anleger, die auf unterbewertete Substanz setzen möchten.

Chancen & Risiken

Mit Value-ETFs erhalten Anleger die Möglichkeit, von einer bewährten Anlagestrategie zu profitieren, die historisch betrachtet in bestimmten Marktphasen überdurchschnittliche Renditen erzielte. Dennoch sollten Investoren sowohl die Chancen als auch die Risiken dieser Strategie verstehen.

Chancen:

• Langfristige Outperformance: Historisch haben Value-Aktien in bestimmten Perioden den Gesamtmarkt übertroffen
• Antizyklisches Verhalten: Value-Strategien können besonders in Marktphasen mit Rotation weg von Wachstumsaktien profitieren
• Bewertungsdisziplin: Fokussierung auf fundamentale Kennzahlen reduziert das Risiko von Überbewertungsblasen
• Kostenvorteil: ETFs bieten günstige Umsetzung im Vergleich zu aktiv verwalteten Value-Fonds
• Breite Diversifikation: Automatische Streuung über verschiedene unterbewertete Unternehmen und Sektoren

Risiken:

• Value-Trap-Risiko: Günstig bewertete Aktien können aus fundamentalen Gründen dauerhaft unterperformen
• Zyklische Unterperformance: In Growth-dominierten Marktphasen können Value-ETFs deutlich zurückbleiben
• Sektorkonzentration: Value-Strategien können zu starker Gewichtung bestimmter Branchen führen
• Faktor-Timing: Der optimale Einstiegszeitpunkt für Value-Strategien ist schwer vorhersagbar
• Bewertungsmodell-Risiko: Unterschiedliche Ansätze zur Value-Definition können zu abweichenden Ergebnissen führen

Marktanalyse: Entwicklung & Trends

Das aktuelle Marktumfeld für Value-Strategien ist geprägt von einer beginnenden Rotation weg von den langjährigen Wachstumsgewinnern der Technologiebranche. Nach Jahren der Unterperformance zeigen Value-ETFs wieder verstärkte Anzeichen für eine Trendwende, besonders in Zeiten steigender Zinsen und wirtschaftlicher Unsicherheit.

Die Entwicklung des MSCI World Enhanced Value zeigt mit einer Performance von 1,78% im letzten Monat, 16,31% über drei Monate und 48,70% über sechs Monate die aktuelle Stärke des Value-Faktors. Diese Entwicklung spiegelt die zyklische Natur von Faktorstrategien wider, bei der sich Phasen der Unter- und Überperformance regelmäßig abwechseln. Anleger sollten daher Value-ETFs als langfristige strategische Beimischung und nicht als kurzfristiges Spekulationsinstrument betrachten.

Der beste Value-ETF

ETF-Sparplan: Value-ETF

Wer günstig in einen Value-ETF investieren möchte, sollte nicht zu einer Filialbank gehen. Diese Banken verlangen Gebühren, die in der Regel deutlich zu hoch sind.

Mit einem ETF-Sparplan hast du die Möglichkeit, regelmäßig in einen Value-ETF zu investieren. Einen ETF Sparplan kannst du bei einem Online Broker anlegen. Diese bieten deutlich bessere Konditionen im Vergleich zu einer Filialbank.

Die komplette Übersicht der Broker für einen Value-ETF findest du in unserem Vergleich "ETF Sparplan für Österreich". Alternativ findest du die Top 3 ETF-Sparplan-Anbieter in der folgenden Tabelle:

Fazit

Die Investition in unterbewertete Unternehmen über systematische Faktorstrategien bietet Anlegern die Möglichkeit, von einer wissenschaftlich fundierten und historisch erfolgreichen Anlagestrategie zu profitieren. Bei der Auswahl des passenden Produkts spielen Kosten, Fondsvolumen und die zugrunde liegende Methodik eine entscheidende Rolle, wobei niedrige Gebühren und ausreichende Liquidität für langfristigen Erfolg wichtig sind.

Value-Strategien eignen sich besonders als strategische Beimischung zu einem breit diversifizierten Basisinvestment, da sie das Portfolio um eine bewährte Faktorexposure ergänzen können (keine Anlageberatung).

Tipp: Mit unserem ETF Sparplan-Rechner kannst du berechnen, wie sich dein Vermögen mit einem Value-ETF über die Zeit entwickelt.

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Ist ein Value-ETF breit genug diversifiziert?

Durch Diversifikation soll das unsystematische Risiko des Portfolios verringert werden. Das unsystematische Risiko beschreibt das Risiko das ein Anleger eingeht, wenn er sein gesamtes Geld in nur ein Anlageobjekt wie beispielsweise einen nicht marktbreiten ETF investiert.

Ein Value-ETF legt nur in sehr wenige Unternehmen an und ist damit nicht so breit gestreut wie z.B. ein ETF auf den FTSE All-World. Mit so einem marktbreiten Basis-Investment profitieren Sparer von der globalen wirtschaftlichen Entwicklung und reduzieren gleichzeitig das Anlagerisiko.

Wer stärker in einzelne Themen investieren möchte, sollte das nur als Beimischung zu einem breiten Basisinvestment wie dem MSCI World oder FTSE All-World (Keine Anlageberatung).